インデックスは、金融市場成長の礎として、また投資家にとって不可欠なツールとして、資産市場において極めて重要だ。しかし、暗号資産（仮想通貨）においては、インデックスのアベイラビリティ（可用性・有用性）と普及が初期段階にあることが投資家にとって大きな障害となっている。
今、「インデックスを買う」というアドバイスにふさわしいのは、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）を中央集権型口座で購入することであり、洗練された投資家から新たな資金を集めるには不十分。インデックスは、効率的な資産配分、リスク管理、商品開発、パフォーマンス測定を可能にするものだ。インデックスがなければ、暗号資産は機関投資家向け金融市場に進化できない。
すでに、成功するインデックスに必要な構成要素の多くは存在している。規制を遵守した機関投資家向け取引所、堅牢なデータ、洗練されたメソッド研究者などだ。しかし、アメリカで欠けているのは、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）報酬率など、暗号資産市場のより微妙で他と異なる側面を捉えるような、規制によるサポートとインデックスの普及だ。規制によるガイダンスがないにもかかわらず、業界はインデックスの開発を推し進め続けなければならない。
インデックスの普及がもたらすもの
インデックス普及が与えるインパクトは以下の6つにまとめた。
- 価格発見と信頼性
インデックスは、複数のソースからのデータを集約し、代表的な値を算出することで、価格発見を円滑にする。投資家は、信頼できるインデックスがなければ公正な価値を判断することに苦労し、それが市場参加を妨げる。専門家が管理するインデックスは信頼性を与え、個人投資家や機関投資家からの信頼を高める。
- ベンチマーキングと投資商品
インデックスは、資産のパフォーマンスを測定するためのベンチマークを提供する。投資家は、確立されたインデックスがなければ、異なる投資商品や運用会社を確実に比較することができない。
ベンチマークの欠如は、デリバティブ（高度なポートフォリオ管理の重要な要素）や暗号資産ETF（個人投資家および機関投資家から多額の資金を集める可能性がある）のような投資商品の誕生を妨げる。 - リスク管理と透明性
インデックスは、投資家が資産に関連するリスクとボラティリティを評価することに役立つ。信頼できるリスク指標がないことは、投資家のエクスポージャー管理や効果的なリスク移転の妨げとなる。
Web3インデックスは、すべてのデータがオンチェーンで閲覧可能であるため、従来のインデックス以上に完全な透明性を持っている。完全に透明なインデックスは、資産分配モデルを改善することでリスク評価を強化し、市場の安定と、より多くの情報に基づいた投資プロセスに貢献する。 - 市場調査と分析インデックス
インデックスは、研究者やアナリストが市場動向、相関関係、行動を研究するための貴重なデータを提供する。このような研究は、戦略に情報を与え、資産クラスをより深く理解することに貢献し、最終的には資産クラスの発展に寄与する。 - 標準化と共通言語
インデックスは市場パフォーマンスの測定と評価における標準化を促進する。暗号資産市場には確立されたインデックスがないため、市場参加者間の共通言語と普遍的な標準の構築が妨げられている。
基準レートを確立するためのインデックスがなければ、市場は大きな資本を呼び込むために必要な深みに達することができない。 - 機関投資家の参加
専門家が管理するインデックスは、投資判断に信頼できる基盤を提供することで、機関投資家の参加を呼び込む。機関投資家の参加は市場の流動性と安定性を高め、資産クラス全体の成長を加速させる。
インデックスは、暗号資産のような新しい資産クラスの発展にとって不可欠。現在、アメリカの規制環境に阻まれているが、効率的で専門的に管理されたインデックスは、市場の安全性と安定性を向上させるだろう。暗号資産業界が進化を続けるなか、評価の高いインデックスの開発と普及は、機関投資家を惹きつけ、流動性を高め、資産クラス全体の成熟を進める上で重要な役割を果たす。
｜翻訳・編集：山口晶子、増田隆幸
｜画像：Shutterstock
｜原文：Why Good Indexes Are Vital to Crypto’s Future
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